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外匯基礎(chǔ)知識(shí)

一、外匯的概念與分類

1.外匯的概念：

外匯是指外國貨幣或以外國貨幣表示的能用于國際結(jié)算的支付手段。根據(jù)《外匯管理?xiàng)l例》的規(guī)定，外匯具體包括：外國貨幣（紙幣、鑄幣）、外幣支付憑證（票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等）、外幣有價(jià)證券（政府債券、公司債券、股票等）、特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位以及其他外幣計(jì)值的資產(chǎn)。

2.外匯的分類：

??按是否可自由兌換：分為自由外匯和記賬外匯。自由外匯指不需外匯管理當(dāng)局批準(zhǔn)，可以自由兌換成其他貨幣，或者可以向第三者辦理支付的外國貨幣及其支付手段；記賬外匯則只能作為雙邊轉(zhuǎn)賬之用，不經(jīng)對(duì)方國家批準(zhǔn)，不能自由兌換成其他貨幣或?qū)Φ谌哌M(jìn)行支付。

??按存在形式：分為現(xiàn)鈔和現(xiàn)匯。現(xiàn)鈔指的是國內(nèi)居民手持的外匯鈔票；現(xiàn)匯則是一種外匯結(jié)算憑證，如從國外銀行匯到國內(nèi)的外匯存款，以及外幣匯票、本票、旅行支票等。

??按用途：分為貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯。貿(mào)易外匯是指在有形商品進(jìn)出口貿(mào)易中所收入和支出的外匯；非貿(mào)易外匯則是指不通過有形商品進(jìn)出口貿(mào)易途徑所收付的外匯，如僑匯、旅游、航運(yùn)、金融、承包工程等服務(wù)貿(mào)易外匯收入和支出。

3.貨幣對(duì)與交叉貨幣對(duì)：

貨幣對(duì)是外匯交易中常用的術(shù)語，指兩種貨幣之間的兌換關(guān)系，如美元兌歐元（USD/EUR）。交叉貨幣對(duì)則是指不包含美元的貨幣對(duì)，如歐元兌日元（EUR/JPY）。

二、匯率的定義與表示方法

1.匯率的定義：

匯率，又稱匯價(jià)或外匯行市，是指一國貨幣換成另一國貨幣的比率，或者說是一種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格。

2.匯率的表示方法：

??直接標(biāo)價(jià)法：以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計(jì)算應(yīng)付出多少單位本國貨幣。在直接標(biāo)價(jià)法下，外幣折合本幣的數(shù)量增加，意味著外幣升值而本幣貶值，反之則相反。中國、日本、瑞士等國采用此法。

??間接標(biāo)價(jià)法：以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計(jì)算應(yīng)收多少單位的外國貨幣。在間接標(biāo)價(jià)法下，本國貨幣折合外國貨幣的數(shù)量增加，表明本國貨幣升值，而外幣則相應(yīng)貶值，反之則相反。英國、美國（除英鎊外）、歐元區(qū)國家等采用此法。

三、匯率的浮動(dòng)與固定機(jī)制

浮動(dòng)匯率制：允許匯率隨外匯市場(chǎng)供求變化而自由浮動(dòng)，各國官員不承擔(dān)維持匯率波動(dòng)極限的義務(wù)。在這種體制下，外匯完全成為國際金融市場(chǎng)上的一種特殊商品，匯率也成為買賣這種商品的價(jià)格。

固定匯率制：根據(jù)貨幣的黃金含量制定匯率，在匯率之間形成固定比率，匯率要么根據(jù)黃金的投入和產(chǎn)出進(jìn)行調(diào)整，要么在金融管理局的控制下在法定范圍內(nèi)波動(dòng)，因此相對(duì)穩(wěn)定。但現(xiàn)代固定匯率制往往不是完全固定的，而是有一定的波動(dòng)范圍。

四、主要貨幣與貨幣代碼

世界主要貨幣及其國際地位：

??美元（USD）：作為全球最主要的儲(chǔ)備貨幣和國際交易的首選媒介，其普遍接受度、穩(wěn)定性以及美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大支持，使其成為全球金融體系的基石。

??歐元（EUR）：作為歐洲經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟（EMU）國家使用的統(tǒng)一貨幣，歐元在全球范圍內(nèi)的流通量和影響力日益增強(qiáng)，是世界上第二大流通貨幣。

??日元（JPY）：亞洲最重要的貨幣之一，以及全球第三大交易貨幣。日本的貨幣政策和經(jīng)濟(jì)狀況對(duì)全球經(jīng)濟(jì)有重要影響。

??英鎊（GBP）：世界上最古老的貨幣之一，享有高度的信任和尊重。盡管英國脫歐帶來了一定的不確定性，但英鎊仍是全球貿(mào)易和投資中的一個(gè)重要貨幣。

??瑞士法郎（CHF）：因其所在國家的政治穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)自由度高以及強(qiáng)大的金融市場(chǎng)而被認(rèn)為是一個(gè)“避風(fēng)港”貨幣。

??人民幣（CNY）：隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速增長和對(duì)外開放的加速，人民幣的國際化步伐顯著提速，在國際貿(mào)易和金融交易中的使用日益增加。

貨幣代碼與符號(hào)的使用：

在國際金融交易中，為了簡(jiǎn)化交易流程和提高交易效率，通常使用貨幣代碼來表示各種貨幣。如美元（USD）、歐元（EUR）、日元（JPY）等。此外，每種貨幣還有其特定的符號(hào)，如美元（$）、歐元（€）、日元（￥）等。

外匯市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制

1.即期市場(chǎng)與遠(yuǎn)期市場(chǎng)：

即期市場(chǎng)是指外匯交易在成交后的兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的市場(chǎng)。遠(yuǎn)期市場(chǎng)則是指外匯交易在成交后的未來某個(gè)時(shí)間（通常是超過兩個(gè)營業(yè)日）進(jìn)行交割的市場(chǎng)。

2.期貨市場(chǎng)與期權(quán)市場(chǎng)：

期貨市場(chǎng)是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)，交易雙方按照標(biāo)準(zhǔn)化的合約條款進(jìn)行交易。期權(quán)市場(chǎng)則是一種賦予持有者在未來某一特定日期或該日之前的任何時(shí)間以固定價(jià)格購進(jìn)或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利的市場(chǎng)。

3.無形市場(chǎng)與電子交易平臺(tái)：

無形市場(chǎng)是指沒有固定交易場(chǎng)所的外匯市場(chǎng)，交易主要通過電話、網(wǎng)絡(luò)等電子通訊方式進(jìn)行。電子交易平臺(tái)則是提供外匯交易服務(wù)的在線平臺(tái)，使交易者能夠方便地進(jìn)行外匯買賣。

4.交易時(shí)間與流動(dòng)性：

外匯市場(chǎng)是一個(gè)24小時(shí)連續(xù)交易的市場(chǎng)，但不同時(shí)段的交易活躍度和流動(dòng)性有所不同。主要交易時(shí)段包括倫敦時(shí)段、紐約時(shí)段和亞洲時(shí)段。市場(chǎng)的深度與流動(dòng)性是指市場(chǎng)上買賣雙方的訂單數(shù)量和交易活躍度，深度越大、流動(dòng)性越好，市場(chǎng)的穩(wěn)定性和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能就越強(qiáng)。

5.交易方式：

柜臺(tái)交易（OTC）是指交易雙方直接通過電話或電子通訊方式進(jìn)行交易，沒有中央交易所的介入。交易所交易則是指在中央交易所內(nèi)進(jìn)行的外匯期貨或期權(quán)交易。經(jīng)紀(jì)商模式是指交易者通過經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行交易，經(jīng)紀(jì)商作為中介提供交易服務(wù)。直接交易模式則是指交易者直接與其他交易者進(jìn)行交易，沒有經(jīng)紀(jì)商的介入。

影響匯率的因素

一、?宏觀經(jīng)濟(jì)因素

1.經(jīng)濟(jì)增長率與通脹率：

經(jīng)濟(jì)增長率是影響匯率的重要因素之一。一般來說，經(jīng)濟(jì)增長率高的國家貨幣匯率相對(duì)較強(qiáng)。通脹率也會(huì)影響匯率，高通脹率通常會(huì)導(dǎo)致貨幣貶值。

2.利率差異：

利率差異是影響匯率的重要因素之一。一般來說，高利率國家的貨幣匯率相對(duì)較強(qiáng)，因?yàn)楦呃饰送鈬Y本的流入。

3.貨幣政策與財(cái)政政策：

貨幣政策和財(cái)政政策也會(huì)影響匯率。例如，緊縮的貨幣政策通常會(huì)導(dǎo)致貨幣升值，而擴(kuò)張的財(cái)政政策則可能導(dǎo)致貨幣貶值。

二、?政治與國際關(guān)系

1.政治穩(wěn)定性與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)：

政治穩(wěn)定性是影響匯率的重要因素之一。政治不穩(wěn)定或地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致貨幣貶值。例如，戰(zhàn)爭(zhēng)、政變或政治動(dòng)蕩都可能對(duì)匯率產(chǎn)生負(fù)面影響。

2.國際貿(mào)易政策與制裁：

國際貿(mào)易政策和制裁也會(huì)影響匯率。例如，貿(mào)易戰(zhàn)的爆發(fā)可能導(dǎo)致受影響國家的貨幣貶值。制裁則可能導(dǎo)致被制裁國家的貨幣貶值和資本外流。

三、?市場(chǎng)情緒與投機(jī)行為

1.市場(chǎng)預(yù)期與心理因素：

市場(chǎng)預(yù)期和心理因素也會(huì)影響匯率。例如，當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期某個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)將強(qiáng)勁增長時(shí)，該國的貨幣匯率可能會(huì)上升。相反，當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期某個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)將衰退時(shí)，該國的貨幣匯率可能會(huì)下降。

2.技術(shù)分析與基本面分析：

技術(shù)分析是通過研究匯率的歷史走勢(shì)來預(yù)測(cè)未來走勢(shì)的方法。基本面分析則是通過研究宏觀經(jīng)濟(jì)因素、政治因素等來預(yù)測(cè)匯率走勢(shì)的方法。兩種方法各有優(yōu)劣，投資者通常會(huì)結(jié)合使用這兩種方法來制定投資策略。

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