“國(guó)家破產(chǎn)”這個(gè)概念是2002年國(guó)際貨幣基金組織提出來(lái)的，它指的是一個(gè)國(guó)家對(duì)外資產(chǎn)小于對(duì)外負(fù)債，即資不抵債的狀況。

具體來(lái)說(shuō)國(guó)家破產(chǎn)指的是一個(gè)國(guó)家的金融財(cái)政收入不足以支付其進(jìn)口商品所必需的外匯，或是其主權(quán)債務(wù)大于其GDP，比如一個(gè)國(guó)家的GDP只有1,000億美元，但是它的對(duì)外債務(wù)卻達(dá)到了1,500美元，那這種就是屬于資不抵債的的情況。

而國(guó)際貨幣基金組織之所以要引入國(guó)家破產(chǎn)這個(gè)方案，其目的不是為了剝奪某個(gè)國(guó)家的主權(quán)，而是要建立一種“破產(chǎn)保護(hù)”的國(guó)際金融機(jī)制，讓那些負(fù)債累累的國(guó)家得以申請(qǐng)“破產(chǎn)保護(hù)”，并使債務(wù)國(guó)能夠盡快走出危機(jī)。

而最近幾年實(shí)際上出現(xiàn)破產(chǎn)的國(guó)家并不在少數(shù)，比如在2008年發(fā)生金融危機(jī)之后，第1個(gè)破產(chǎn)的就是冰島，另外希臘也處于破產(chǎn)的邊緣。

進(jìn)入2020年之后，因?yàn)槭艿叫滦凸跔畈《疽咔榈挠绊?，很多?guó)家的生產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)各方面都受到了較大的影響，截止2020年第三季度，全球已有6個(gè)國(guó)家不能按時(shí)償還到期的債務(wù)，處于“破產(chǎn)”狀態(tài)，這些國(guó)家包括阿根廷、加蓬、印尼、馬達(dá)加斯加、摩爾多瓦和瑙魯?shù)?，其中阿根廷已?jīng)在巴西之前宣布國(guó)家破產(chǎn)。

另外全球無(wú)力償還債務(wù)的國(guó)家總數(shù)已達(dá)到28個(gè)，未來(lái)這些國(guó)家的外貿(mào)出口以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不能得到改善，全球宣布破產(chǎn)的國(guó)家有可能會(huì)進(jìn)一步增加。

雖然是同樣破產(chǎn)，但國(guó)家破產(chǎn)跟企業(yè)破產(chǎn)還是有本質(zhì)的區(qū)別的，企業(yè)在申請(qǐng)破產(chǎn)之后會(huì)進(jìn)行清算，通過(guò)拍賣(mài)企業(yè)所有的資產(chǎn)用于償還債權(quán)人的債務(wù)，剩余的才用于支付股東的權(quán)益，隨后這個(gè)公司就徹底退出市場(chǎng)，不復(fù)存在。

國(guó)家破產(chǎn)之后沒(méi)有人會(huì)對(duì)這個(gè)國(guó)家進(jìn)行清算，因?yàn)橐粋€(gè)國(guó)家的主權(quán)和領(lǐng)土是有界限的，別的國(guó)家不能隨便把這個(gè)國(guó)家的領(lǐng)土和主權(quán)給霸占了，所以國(guó)家破產(chǎn)更多的只是一種意義上的破產(chǎn)，或者說(shuō)是一種信用上的破產(chǎn)，這跟企業(yè)實(shí)際性破產(chǎn)消失還是有很大的區(qū)別的。

前面我們也提到了，國(guó)家破產(chǎn)是因?yàn)榻鹑谪?cái)政收入不足以支付其進(jìn)口商品所必需的外匯，或是其主權(quán)債務(wù)大于其GDP。而導(dǎo)致巴西破產(chǎn)，最根本的原因就是他們的外匯大幅減少，政府對(duì)外支付能力嚴(yán)重下降，而巴西政府支付能力所以大幅下降，這里面主要有幾個(gè)方面的原因。

1、經(jīng)濟(jì)下滑。

巴西是金磚四國(guó)之一，十幾年前巴西的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是比較迅猛的，但是從整體來(lái)說(shuō)，巴西的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較單一，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展嚴(yán)重依賴(lài)服務(wù)業(yè)以及出口，比如目前巴西70%的GDP都是由服務(wù)業(yè)貢獻(xiàn)的。而在2020年發(fā)生的新型冠狀病毒疫情當(dāng)中，出口和服務(wù)業(yè)影響是最大的，在這種背景之下，巴西的經(jīng)濟(jì)就受到了沉重的打擊，預(yù)計(jì)2020年巴西的GDP有可能下滑5%以上。

2、外貿(mào)出口減少

目前巴西的出口產(chǎn)品其實(shí)也相對(duì)比較單一，大多數(shù)都是一些農(nóng)副產(chǎn)品以及礦產(chǎn)品，因?yàn)槭艿叫滦凸跔畈《疽咔榈挠绊懀?020年巴西的外貿(mào)出口下降也是非常明顯的。

雖然巴西對(duì)中國(guó)的貿(mào)易出口增長(zhǎng)達(dá)到7%以上，但是對(duì)美國(guó)對(duì)歐盟的外貿(mào)出口卻大幅下降，比如對(duì)美國(guó)的外貿(mào)出口降幅甚至達(dá)到20%以上。整體來(lái)說(shuō)，巴西外貿(mào)出口降幅是比較明顯的，2020年，該國(guó)的外貿(mào)出口總額2099.21億美元，較2019年銳減了7.7%，在這種背景之下，外匯收入就大幅減少。

3、政府支出增加

在沒(méi)有發(fā)生疫情之前，巴西政府的債務(wù)壓力本身就比較大，特別是在2008年發(fā)生金融危機(jī)之后，巴西的經(jīng)濟(jì)一直萎靡不振， GDP增速長(zhǎng)期低于2%，在這種背景之下巴西政府的債務(wù)不斷增多，截止2019年末，巴西政府債務(wù)占GDP的比重已經(jīng)達(dá)到75%以上。

進(jìn)入2020年因受到疫情影響，巴西國(guó)內(nèi)出現(xiàn)大量人員失業(yè)，失業(yè)人群超過(guò)1,200萬(wàn)，失業(yè)率達(dá)到11%以上。

為了幫助這些失業(yè)人群，巴西政府采取補(bǔ)貼政策，延長(zhǎng)補(bǔ)貼支持期限，大量的補(bǔ)貼進(jìn)一步加大了巴西國(guó)庫(kù)的壓力，到了在2020年10月-12月，補(bǔ)貼力度比之前減少了一半，巴西政府的國(guó)庫(kù)已經(jīng)處于十分艱難的處境。

4、本幣對(duì)美元匯率大幅貶值

從2020年3月份開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟無(wú)限量QE政策，在美聯(lián)儲(chǔ)大放水之下，美元不斷貶值，為了避免美元貶值帶來(lái)的影響，很多國(guó)家的央行都采取寬松貨幣政策進(jìn)行對(duì)沖，對(duì)巴西來(lái)說(shuō)也是一樣的道理。

結(jié)果導(dǎo)致巴西雷亞爾對(duì)美元的匯率不斷貶值，年初的時(shí)候，雷亞爾對(duì)美元的匯率還維持在4:1左右，截止目前，巴西雷亞爾對(duì)美元的匯率已經(jīng)下降到5.5:1左右，相當(dāng)于一年時(shí)間雷亞兌美元匯率貶值超過(guò)37％，在5月份的時(shí)候，雷亞爾對(duì)美元貶值幅度甚至超過(guò)50%。

在雷爾不斷貶值的背景之下，巴西國(guó)內(nèi)貨幣能夠兌換美元的額度越來(lái)越小，這更進(jìn)一步加劇了他們外匯的壓力。結(jié)果在多種因素的影響之下，巴西政府債務(wù)越來(lái)越高，最終陷入了入不敷出的狀態(tài)，只能宣布國(guó)家破產(chǎn)。

而巴西之所以走到破產(chǎn)的境地，跟他們一些政客錯(cuò)誤的防控措施有很大的關(guān)系，比如在巴西剛發(fā)生新型冠狀病毒疫情的時(shí)候，巴西總統(tǒng)就抨擊防控措施，認(rèn)為巴西各州采取的防控措施影響了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，結(jié)果導(dǎo)致巴西的疫情失控。

如果在巴西剛發(fā)生新型冠狀病毒疫情的時(shí)候，他們能夠采取強(qiáng)有力的措施進(jìn)行防控，迅速把疫情控制住，說(shuō)不定他們的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)就不會(huì)受到太大的影響，這樣他們也不至于走到入不敷出的狀態(tài)。

1、國(guó)家信用等級(jí)下降

這導(dǎo)致他們發(fā)行的債務(wù)有可能沒(méi)人認(rèn)購(gòu)，這將進(jìn)一步加劇政府的債務(wù)壓力。

2、投資環(huán)境惡化

投資環(huán)境惡化，外商有可能流出，這將進(jìn)一步加劇國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)；

3、出口下降，外匯進(jìn)一步減少

在巴西宣布破產(chǎn)之后，他們的經(jīng)濟(jì)肯定會(huì)受到影響，對(duì)應(yīng)的出口也會(huì)受到影響，如此一來(lái)，外匯收入只會(huì)越來(lái)越少。

4、可能引發(fā)較嚴(yán)重的通貨膨脹

在外匯減少之后，政府的開(kāi)支壓力會(huì)進(jìn)一步加大，這時(shí)候?yàn)榱藨?yīng)付日常的各項(xiàng)開(kāi)支，他們有可能會(huì)進(jìn)一步增發(fā)貨幣，結(jié)果導(dǎo)致通貨膨脹進(jìn)一步加劇。

5、失業(yè)人群增多

一個(gè)國(guó)家走到破產(chǎn)的邊緣，后續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展肯定會(huì)不太理想，一旦經(jīng)濟(jì)發(fā)展不理想，再加上比較嚴(yán)重的通貨膨脹，就有可能導(dǎo)致很多人出現(xiàn)失業(yè)。

大家都知道，一旦企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)之后，企業(yè)的相關(guān)負(fù)責(zé)人就不用為企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，只需要對(duì)企業(yè)所有的資產(chǎn)進(jìn)行清算，用于償還債務(wù)就可以。

那國(guó)家破產(chǎn)之后他們欠下的外債還用還嗎？對(duì)這個(gè)問(wèn)題估計(jì)很多人都比較關(guān)心。

實(shí)際上國(guó)家的破產(chǎn)跟企業(yè)的破產(chǎn)還是有很大區(qū)別的，一個(gè)國(guó)家破產(chǎn)更多的是名義上的破產(chǎn)，國(guó)家的主權(quán)和領(lǐng)土，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)等各方面都還在，所以即便國(guó)家破產(chǎn)了，并不代表著他們的外債就不用還了，等巴西政府經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、財(cái)政收入增加之后，他們所欠下的外債仍然需要償還的。